Elena Korvin steht in Budapest in der Oper "Faust" als Gretchen auf der Bühne. Von der Kritik wird ihr Auftritt dermaßen verrissen, dass sie Selbstmord begeht. Ihr Ehemann, der Dirigent Sandor Korvin schwört Rache. Nachdem bei einem Kampf sein Gesicht mit Säure verätzt wurde, zieht er sich als "Phantom" in die Katakomben der Oper zurück. Als "Faust" mit der Schauspielerin Maria Gianelli, die Elena zum Verwechseln ähnlich sieht, wieder aufgenommen wird, setzt das Phantom alles daran, um ihr eine ähnliche Schmach wie seiner Frau zu ersparen. Um Maria zu schützen, schreckt er auch vor Mord nicht zurück.

TV-Adaption des Literaturklassikers, der die Handlung an einen anderen Ort und in eine andere Zeit verlegt und sich auch sonst manch künstlerische Freiheit erlaubt. Mit Maximilian Schell als Korvin/Phantom, sowie Jane Seymour ("Dr. Quinn") und Michael York ("Austin Powers") prominent besetzt, trösten die Darsteller über die ein oder andere Anpassung des Stoffes hinweg.