Die Journalisten Kermit, Fozzi und Gonzo kommen nach London, um die Designerin Lady Holiday zu interviewen, deren Juwelen gestohlen wurden. Dabei verliebt sich Kermit in Lady Holidays Sekretärin, Miss Piggy, die nach einem neuerlichen Juwelendiebstahl als Hauptverdächtige gehandelt wird. Natürlich wird Kermit und seinen Freunden schnell klar, dass es sich bei dem wahren Übeltäter um den Bruder der Lady handelt, den es bei einem weiteren Verbrechen auf frischer Tat zu ertappen gilt.

Nach dem erfolgreichen "Muppet Movie" der zweite Kinofilm der lustigen Truppe um den Frosch Kermit, inszeniert von ihrem Schöpfer Jim Henson. Neben den obligatorischen Witzen und Musikeinlagen sind in den menschlichen Rollen eine Reihe von Filmstars wie Diana Rigg, Peter Ustinov und John Cleese zu bewundern. Außerdem gibt es kleinere Gastauftritte von Henson selbst und seiner Crew, darunter Frank Oz, Richard Hunt und Jerry Nelson.